ASIA COPPER WEEK活动随笔

ASIA COPPER WEEK活动随笔

忙碌一周的行业盛会终于结束了，坐在高铁上，窗外冬雨绵绵，静下心来梳理一下，为参会聊作一个小结。

对于即将过去的这一年，中国铜冶炼产能产量都有一个较大的释放与增加，矿山给出的加工费处于高位运行中，下游铜材消费仍在超低速运行，尽管有些新材料概念带动但实效并不明显。大宗商品价格从低位均有不同程度上涨，黑色及部分有色尤甚。资本市场流动性造成的泡沫有增无减，实体经济还是一个不受待见的局面。

展望2017及后续前景，宏观上贸易保护措施有所抬头，地区主要经济体之间的摩擦可能会加剧，美元的加息周期与其他主要币种的超发矛盾会给非美货币带来更大的贬值压力。具体而言，商品价格仍有低位上行动能，但部分涨幅过大品种的回调在所难免，因推动上行的动力应该主要在流动性而非消费，所以波动幅度可能更大具有短期效应。股市尤其是中国股市值得关注但不具有更大的吸引力，房地产在中国仍然会倍受政府亲睐，国内外汇管控措施的严格与内外资的惊弓之鸟式流出矛盾行为会更突出。

更远一些看法，国际铜协的今后五年中国铜消费累计增加14％的分析预测本身就偏悲观，中国铜消费峰值何时到来及后期走势都是仁智之见，但对铜生产与贸易者而言肯定不是个乐观事，铜矿加工费终于结束了连续数年的上升而转头下调既反映了上游供应市场的偏紧，也是对下游产量继续增加的直接体现。2017，对市场的参与者来说，必定又是一个腥风血雨的大年！

连续十年（记不准了）的上海国际会议中心聚会，感慨更是万千！

（一）铁打的营盘流水的兵。很多业内人士的外部流动，内部的投行、贸易公司、生产工厂之类的内部跨界流动，精英人士单位间流动越来越频繁了。

（二）动荡血腥的商场里平和淡定者持续增加中。近十年，铜市大起大落，大悲大喜，商战血腥味浓烈，如果说从03年到06年的大周期上涨是大家凭经验尚能预见，那08年黑色一周的暴跌就是始料未及了，多少仁人智士在那时流涕抹泪，折翅归西，不一而足，几人能从容迈步从头来？09年以来大水漫灌式的货币宽松至今仍是余音难绝，可业内人士的心态却平静了许多，是进步？是无奈？还是一种超脱？

（三）市场之树长青与胸怀之境高远。十年风雨历程，把这样的活动这样的会议搬到中国，省却了多少人的舟车劳顿，但更是中国大市场的强磁场吸引，尤其得益于一批精英人士的先知先觉与精细谋划，我想说这不正是市场的长青之处吗？这不正是胸怀眼界的无限创造吗？

愿一切安好！一众如愿！来年再见！（王晓东）